中海惠裕纯债债券型发起式证券投资基金(LOF)
基金简称:-- 基金代码:163907
基金类型:-- 净值日期:--
单位净值:-- 累计净值:--
日涨跌幅:--
阶段收益率
最近一月 最近三月 最近六月 最近一年 最近三年 成立以来
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适合客户:

适合希望资金平稳增长,而非博取高额收益,长期稳定积累型的投资者。

数据来源:2021年三季度报告基金投资策略及运作展望

今年三季度国内经济下行压力开始凸显,在国内外局部地区疫情反复和基数效应的影响下各项经济数据同比增速较上半年继续放缓,同时经济恢复结构性分化仍存。一方面出口等经济主要拉动力体现了较强的韧性;另一方面消费和固定资产投资增速整体低于预期,可能与三季度国内疫情反复、财政支出进度偏慢以及房地产企业相关调控政策效果有所显现有关。通胀方面,PPI在低基数和工业品涨价带动下继续冲顶,CPI则在食品项拖累下维持缓慢上行。

货币政策方面,三季度银行间流动性整体合理充裕,社融增速下行趋势加速,除政府债券拖累外,具体贷款结构亦有所恶化。央行完善了流动性和市场利率调控框架,通过提高透明度的操作和预期管理稳定了市场预期,流动性供求保持基本平衡,未出现大的缺口和大的波动,在“稳字当头”的主基调下,货币政策为实体经济保驾护航的信号已经十分明确。

三季度利率债收益率在7月快速下行后维持窄幅震荡,10年期国债活跃券收益率期间最高下行28BP,期末较期初下行21BP;10年期国开债活跃券收益率期间最高下行32BP,期末较期初下行30BP。信用风险方面,地方政府隐性债务约束加强,房地产三道红线政策不动摇,高风险事件增多;评级调整中,下调主体明显增多,以民企为主,下调仍集中在前期已出现过风险因素的主体及民企。

本基金在三季度观察到货币政策稳字当头,流动性保持合理充裕,采取了拉长久期和提升杠杆的策略,提高投资组合的静态收益率。在操作上,各资产比例严格按照法规要求,没有出现流动性风险。产品后续资产配置上将继续对短端和长端债券收益率走势保持跟踪,当性价比再次凸显时可以考虑参与波段性机会。

截止日期:2021-09-30资产分布情况

资产类型金额(元)资产占比(%) 
权益投资 0 0.00
固定收益投资 9,676,975.1 74.00
金融衍生品投资 0 0.00
买入返售金融资产 1,400,000 10.71
银行存款和结算备付金合计 102,684.93 0.79
其他资产 1,897,464.19 14.51
0102030405060708090100
截止日期:2021-09-30境内行业分布情况

行业类别金额(元)资产占比(%) 
农、林、牧、渔业00.00
采矿业00.00
制造业00.00
电力、热力、燃气及水生产和供应业00.00
建筑业00.00
批发和零售业00.00
交通运输、仓储和邮政业00.00
住宿和餐饮业00.00
信息传输、软件和信息技术服务业00.00
金融业00.00
房地产业00.00
租赁和商务服务业00.00
科学研究和技术服务业00.00
水利、环境和公共设施管理业00.00
居民服务、修理和其他服务业00.00
教育00.00
卫生和社会工作00.00
文化、体育和娱乐业00.00
综合00.00
0102030405060708090100
截止日期:2021-09-30五大债券持仓

序号债券名称资产占比(%) 
1 进出2102 56.85
2 16国债08 20.10
3 16国债19 14.50
4 国开1803 12.18
5 20国债02 5.64