中海货币市场证券投资基金B
基金简称:-- 基金代码:392002
基金类型:-- 净值日期:--
每万份收益:--
七日年化收益率:--
近期七日年化收益率
08月11日08月10日08月09日08月08日08月07日08月05日
1.2470%1.2470%1.2620%1.2580%1.2770%1.3170%
适合客户

投资于低风险的通知存款及短期融资券等具有良好流动性的货币市场工具。成立以来,客户投资从未亏损,且流动性佳。是活期储蓄的理想替代。

数据来源:2022年二季度报告基金投资策略及运作展望

2022年二季度海外经济滞胀压力加大。俄乌冲突加剧能源和粮食供给压力,使得全球通胀持续处于高位,海外主要央行步入收紧周期对需求端形成抑制,经济增速有放缓迹象,欧美等主要国家的景气度指标显著下滑。通胀压力下,二季度美联储紧缩节奏加快,继续提高加息幅度,同时6月起正式开启缩表;欧央行也发出明确加息信号。而高通胀和大幅收紧货币政策使得市场对经济衰退的担忧升温,海外大类资产从“股债齐跌”转向“股跌债涨”,大宗商品高位震荡后有所调整。

二季度国内经济触底回升。受疫情影响,4月是疫情形势最为严峻的时期,各项经济指标显著下滑;5月随着疫情形势逐步缓和,供应链和物流恢复,经济开始筑底回升,供需两端显著改善,生产端修复快于需求端。从分项来看,工业生产同比增速已经转正;固定资产投资表现分化,基建投资和制造业投资快速恢复,房地产投资增速降幅虽有收窄,但同比降幅仍然较大,地产销售仍偏乏力;消费增速降幅同样收窄,可选消费弹性较大,餐饮收入并未明显回升。通胀方面,二季度疫情影响对供给端形成压制,推升CPI同比重返2%,而大宗商品价格回落和基数效应作用下,PPI同比增速呈现回落趋势。金融数据方面,社融和信贷数据总量大幅下滑后企稳回升,但信贷结构仍然不佳,主要依靠票据和企业短贷,企业中长期贷款依然偏弱,预期转弱影响下居民中长期贷款同比也大幅减少。

政策方面,二季度财政政策继续前置发力,大规模实施留抵退税政策,并加快今年新增地方政府专项债发行进度。受退税政策和疫情影响,一般公共预算收入大幅下滑,财政收支缺口压力较大。货币政策维持稳健宽松基调,二季度央行宽松操作略不及市场预期,仅在4月份全面降准0.25个百分点,在海外央行收紧约束下并未下调政策利率,但首次单独下调5年期LPR15个基点,旨在经济下行压力下稳地产、宽信用。同时结构性货币政策积极发力,并建立了存款利率市场化调整机制,有利于降低负债端成本、推动企业融资成本下降。

债市在多空因素交织下呈现宽幅震荡行情。一方面,国内疫情爆发,但央行并未降息,市场宽松预期落空;另一方面,市场预期本轮疫情后的经济复苏相对偏慢,对经济预期较为悲观,同时流动性宽松、资金利率维持低位也是债市强有力的支撑因素。6月国内疫情缓解、复工复产有序推进,经济环比改善预期升温,利率再次从低位回升至区间上沿。整体来看,二季度债市未脱离区间震荡走势。1年期收益率大幅下行,30年超长利率也有一定幅度下行,其他期限收益率小幅上行,10年国债较一季度末上行3bp收至2.82%。信用债方面,由于一级信用债供给偏少,信用债投资需求旺盛,一度上演“资产荒”行情,二级市场收益率大幅下行,信用利差全面压缩,中低等级利差压缩幅度大于高等级品种。其中城投债品种信仰加强,风险偏好明显抬升;地产债表现仍然分化,部分龙头民营房企的融资情况好转,估值风险缓解,但二季度新增民企地产境内外债券展期和违约,高收益地产债的信用风险仍未缓释。可转债方面,二季度转债探底后跟随正股反弹,溢价率升至历史高位后向下修复,6月下旬沪深交易所出台转债新规打击转债炒作行为。

本基金在2022年二季度以流动性管理为主,在操作上,各资产比例严格按照法规要求,没有出现流动性风险。

截止日期:2022-06-30资产分布情况

资产类型金额(元)资产占比(%) 
固定收益投资 3,039,727,133.7 74.41
买入返售金融资产 830,160,610.33 20.32
银行存款和结算备付金合计 150,987,606.79 3.70
其他资产 64,069,617.61 1.57
0102030405060708090100
截止日期:2022-06-30境内行业分布情况

行业类别金额(元)资产占比(%) 
无行业分布   
截止日期:2022-06-30十大债券持仓

序号债券名称资产占比(%) 
1 22宁波银行CD091 3.96
2 21中信银行CD124 2.64
3 21光大银行CD126 2.64
4 21杭州银行CD150 2.64
5 21杭州银行CD151 2.64
6 21宁波银行CD227 2.64
7 19国开14 1.35
8 21国信证券CP012 1.35
9 21招商证券CP014 1.34
10 22东吴证券CP001 1.33