中海货币市场证券投资基金B
基金简称:-- 基金代码:392002
基金类型:-- 净值日期:--
每万份收益:--
七日年化收益率:--
近期七日年化收益率
01月19日01月18日01月17日01月16日01月14日01月13日
2.3490%2.3310%2.2820%2.0300%1.9990%1.8660%
适合客户

投资于低风险的通知存款及短期融资券等具有良好流动性的货币市场工具。成立以来,客户投资从未亏损,且流动性佳。是活期储蓄的理想替代。

数据来源:2021年三季度报告基金投资策略及运作展望

3季度国内经济增长动能明显放缓,供需两端双双走弱。当前经济处于疫情后复苏周期顶部回落趋势中,同时疫情、极端天气等偶然因素与限电限产调控政策也加剧了3季度经济增速的下滑,各项经济指标超预期回落,经济下行压力显现。3季度信贷需求走弱叠加金融严监管和财政后置,社融不及预期,信贷结构变差。

物价方面,CPI温和,PPI略超预期,PPI是否以及何时会向CPI传导是未来宏观经济判断的重要变量,虽然食品价格尤其猪肉价格回落压制了CPI数据,但大宗商品价格居高不下使得通胀预期开始逐渐升温。

流动性方面,央行公开市场保持平稳投放,9月15日开展6000亿MLF对冲到期,9月最后一周公开市场每日净投放资金维护季末资金面稳定,3季度末虽然有地方债放量发行、叠加缴税期并行等因素扰动,但在央行的投放呵护下,跨季资金面保持平稳。

利率债方面,8月初利率触及低点2.79%后,在地方债供给担忧、止盈盘获利了结等多因素冲击下,利率震荡回调,围绕中枢2.85%震荡。整个3季度利率中枢小幅上行,曲线走平。

信用债方面,收益率整体涨跌互现,城投债表现好于产业债。信用利差出现分化,短端继续压缩,长端走阔。行业方面,煤炭钢铁行业利差压缩、地产利差继续走阔;二级资本债和永续债收益率大幅上行。值得注意的是民企地产债风险的集中暴露,继年初华夏幸福暴雷后,恒大及花样年相继暴雷。

9月底资金面受季末因素影响略有波动,但在央行悉心呵护下3季度末资金面基本保持平稳。从产品而言,随着9月末资金面波动带来的短久期资产收益率上行,我们增加了组合剩余天数,增配了资产。

央行维持资金面合理充裕的趋势短期不会有变化,10月央行以降准替换11月天量到期MLF操作可能性较大,但市场充分预期下,降准也难以推动利率有效下行,除非出现超预期降息或降准力度超过市场预期。10月无论降准兑现与否,均倾向于10月下开始逐步降组合久期,因为其后债市不利因素逐渐增多——年底资金面压力、4季度地方政府专项债供给提速、经济稳增长压力带来的信贷松绑预期、通胀压力等均不利于债市。

截止日期:2021-09-30资产分布情况

资产类型金额(元)资产占比(%) 
固定收益投资 4,961,585,133.25 66.49
买入返售金融资产 2,471,487,399.4 33.12
银行存款和结算备付金合计 4,271,404.4 0.06
其他资产 25,297,284.6 0.34
0102030405060708090100
截止日期:2021-09-30境内行业分布情况

行业类别金额(元)资产占比(%) 
无行业分布   
截止日期:2021-09-30十大债券持仓

序号债券名称资产占比(%) 
1 21平安银行CD011 4.02
2 21宁波银行CD077 2.68
3 20兴业银行CD415 2.68
4 21上海银行CD050 2.68
5 21广发银行CD239 2.66
6 20进出14 2.28
7 21宁波银行CD078 2.28
8 21杭州银行CD160 2.00
9 21平安银行CD161 1.74
10 19国开02 1.61