2021年三季度国内经济下行压力有所加大，房地产投资不振、消费复苏乏力、能耗双控以及双碳政策使得工业生产面临一定的收缩压力，海外部分区域生产的逐步恢复预计也将分流一些进出口份额，我们认为这是经济结构转型和能源结构转型中必然会遇到的短期波动。从政策面来看，财政政策有望跨周期调节，在今年年底和明年年初发力加码，货币政策也会保持稳健宽松的基调。同时我们也将对美联储退出宽松政策的节奏保持关注。

三季度，基于对长期要素市场化改革方向以及清洁能源的看好，我们增加了公用事业的行业配置比例。截止报告期末本基金行业配置主要集中在医药生物、公用事业、非银金融、建筑装饰、电气设备和电子等板块。