2020年四季度国内经济延续着复苏进程，投资、消费、外贸呈现继续向好的态势。政府对明年宏观政策定调“连续性、稳定性、可持续性”，在政策操作上“要更加精准有效，不急转弯，把握好政策时度效”。所以目前经济和政策预期的组合处于较为有利资本市场的阶段。而疫情大考也凸显出中国制造业产业链完备和稳定的优势，火爆的出口也进一步加强了中国制造业优势的全球拓展。海外方面疫情仍未得到有效控制，新冠疫苗研发稳步推进，包括德国在内的欧盟国家已启动大规模接种。美国由于新旧政府的交接对内及对外政策存在很大的不确定性。四季度A股市场新能源（车）、汽车以及食品饮料等板块表现突出，投资者对产业趋势确定的板块给予了较高的定价。随着注册制的施行，股票的分化也愈加明显，未来这也将成为市场常态，基本面研究将被赋予更高的权重。

本基金在2020年四季度的配置主要集中在医药、食品、家电、军工、有色等板块。