中海添瑞定期开放混合型证券投资基金
基金简称:-- 基金代码:005252
基金类型:-- 净值日期:--
单位净值:-- 累计净值:--
日涨跌幅:--
阶段收益率
最近一月 最近三月 最近六月 最近一年 最近三年 成立以来
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适合客户:

适合具有一定投资经验,有稳定收入及中长期闲散资金的投资者。

数据来源:2021年一季度报告基金投资策略及运作展望

2021年以来,海外疫情得到控制,全球经济迎来复苏共振,大宗商品价格大幅上涨,国际油价最高接近70美元/桶;节前全球股市普涨。随着财政刺激方案的落地及基建计划的推出,美国经济增长前景更加明朗,美股结构性调整、波动较大。3月议息会议后,美联储维持利率不变,调高通胀预期;在通胀预期和美国实际利率水平上涨的带动下,10年美债收益率大幅上行,美元指数高位震荡。欧洲疫情反复,欧央行维持利率水平不变并加快资产购买。新兴经济体国家开启加息潮,巴西、土耳其和俄罗斯三国央行先后宣布加息。人民币汇率整个一季度窄幅波动,国内经济基本面向好和货币政策空间较大使得人民币汇率仍有支撑。

国内经济持续复苏,多项经济数据走强。生产端,1-2月工业增加值同比实际增长35.1%,远超市场预期。需求端,受到节前疫情防控和冷冬的冲击,1-2月制造业投资增速37%,相对2019年同期下滑6.7%,低于2020年5月及之后的单月增速。基建投资方面,1-2月累计低于2019年同期3.2%。3月以来,随着出口依旧保持强劲态势,节后基建施工加快、专项债滚存资金转化为实物投资,预计3月份制造业和基建增速亦会逐步恢复。房地产开发投资方面,1-2月增速38.3%,高于2019年同期及2020年单月,房地产竣工和销售增速大幅提升,房企去库存、去杠杆进程延续。社会消费品零售总额1-2月累计增速高于预期,相对2019年同期增长6.4%,高于去年单月增速,消费动能进一步提升。在需求端影响下,2月份价格水平逐步回升,核心CPI同比增速为0,较1月上升0.3个百分点,仍处于较低水平;PPI同比上涨1.7%,较上月上升1.4个百分点。

货币政策方面,一季度以来,全球货币政策收紧预期上升,国内货币政策重心仍是降低实体经济融资成本,保持政策利率稳定,央行操作更加精准,按需提供流动性,同时缩短操作期限,引导市场关注利率而不是央行操作数量,资金面总体较充裕,短期内资金面合理充裕。货币政策方向整体收敛,3月末的央行货政委员会例会纪要公布,对货币政策的表述有所边际收紧,货币政策的思路逐步退出复苏模式,转向常态模式。

债券市场方面,流动性和通胀预期对行情走势影响较大,整体收益率走势震荡向上。1月下旬,由于此前市场形成宽松的一致性预期,期限错配加杠杆的行为有所抬头,央行借助税期走款收紧流动性纠偏市场形成的一致性预期,引发1月底的“小钱荒”,带动利率上行。2月中上旬,全球大宗商品价格陡峭上行,全球市场开启“通胀交易”,国债收益率跟随系统性上行。2月下旬以来,资金面维持稳定,利率走势钝化。信用债方面,随着去年相关风险事件的暂时平息,收益率总体呈收窄态势,但主体信用分化加剧,信用重定价有所加速,债券集中到期规模较高,违约风险仍较大,一季度违约金额536.51亿元。公司信用债信息披露统一标准落地,监管层对虚假陈述和逃废债行为“零容忍”,一定程度缓解企业的信用风险。信用债收益率方面,随着信用的逐步修复,一季度整体信用债收益率多数下行约15-20BP。

季度内仍以利率债为主要配置品种。

截止日期:2021-03-31资产分布情况

资产类型金额(元)资产占比(%) 
权益投资 0 0.00
固定收益投资 5,358,530 71.72
金融衍生品投资 0 0.00
买入返售金融资产 1,800,000 24.09
银行存款和结算备付金合计 131,742.22 1.76
其他资产 181,510.92 2.43
0102030405060708090100
截止日期:2021-03-31境内行业分布情况

行业类别金额(元)资产占比(%) 
农、林、牧、渔业00.00
采矿业00.00
制造业00.00
电力、热力、燃气及水生产和供应业00.00
建筑业00.00
批发和零售业00.00
交通运输、仓储和邮政业00.00
住宿和餐饮业00.00
信息传输、软件和信息技术服务业00.00
金融业00.00
房地产业00.00
租赁和商务服务业00.00
科学研究和技术服务业00.00
水利、环境和公共设施管理业00.00
居民服务、修理和其他服务业00.00
教育00.00
卫生和社会工作00.00
文化、体育和娱乐业00.00
综合00.00
0102030405060708090100
截止日期:2021-03-31五大债券持仓

序号债券名称资产占比(%) 
1 国开1702 61.50
2 17中油EB 2.75
3 国开1802 1.65
4 18中油EB 1.37
5 上银转债 1.37