二季度内经济保持稳定增长态势，但是复苏动能稍有放缓。4月工业增加值同比增长9.8%，两年平均增长6.8%。5月工业增加值同比8.8%，两年平均增长6.6%。季度内金融数据增速下降较快，4月新增社融1.85万亿元，社融存量同比增速11.7%。5月新增社融1.92万亿元，社融存量同比增速11%。社融存量同比增速回落最快的阶段有望结束，市场受到该因素的影响将减弱。二季度内国内生产资料价格上涨明显，5月份时PPI同比数据达到9%。大宗商品价格上涨超预期是造成PPI涨幅扩大以及PPI同比大涨的主要原因。预计下半年低基数效应消退后，PPI同比将缓慢回落。

政策环境方面，监管层多次强调要保持宏观金融政策的连续性、稳定性和可持续性，货币政策要与新发展阶段相适应，坚持稳字当头，坚持实施正常的货币政策。市场对于流动性转向的担忧明显缓解。

海外市场方面，季度内美国通胀加速明显。美国消费物价指数、生产者物价指数等价格指数在季度内加速上涨。美联储上调短端利率，全球市场对美联储货币政策收缩预期有所增加。

季度内权益资产主要配置医疗行业优质龙头公司，主要配置医药服务、创新药产业链、医疗器械、医美等领域上市公司。