市场评述

  两天前市场大跌后我们评论为市场仍将继续下跌，果然市场在昨天无量上涨后重归大跌。下跌的直接原因主要有两个，一是今天公布的宏观数据超出市场预期，尤其是经济增长和CPI，四季度GDP同比增速为9.8%，超出市场预期过多（市场一致预期为9.2——9.5%），CPI同比4.6%，通货膨胀过高，这两个数据同时出现让市场解读为可以牺牲部分经济增长来降低通胀，即紧缩预期加强；另一个原因是目前资金面非常紧张，重归去年底的紧张水平，回购利率达到7%以上。
  市场弥漫近期加息预期，银行信贷可能进一步收紧，导致市场空头气氛浓厚，上证指数在此背景下可能进一步下挫至2600点附近，但是再进一步下跌的空间不大，市场将在此企稳。在目前位置，水利、高铁、金融等行业相对较具有抗跌性。

 

[评述时间：2011.01.20]

 

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