固定收益基金经理手记：市场资金紧张局面重现

        本周央行通过公开市场再度回收流动性，净回笼资金910亿元，为最近17周以来高点。银行间市场债券质押式回购7天品种周五加权平均利率超过了2.2％。这显示出目前市场资金面略显紧张。市场资金趋紧的主要原因是工行转债即将发行，机构投资者筹措资金用于申购新债。不过，目前市场资金面趋紧仍然可以认定是阶段性的，还没有足够因素判断资金面适度宽裕的局面将发生根本改变。

　　总体看，近期政策面较为平静，但资金面受工行转债发行及国庆长假因素影响略显趋紧，短期债市行情可能有所震荡整理。

        不过未来市场资金面适度宽裕的局面在工行转债发行完成后有望保持，债市行情有望继续。高收益率、高评级的信用债仍然会有结构性机会，同时塔牌转债，工行转债等新发转债的申购收益将较为明显。

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