嘉宾解读市场

中海基金渠道区域总监高磊先生致辞

高磊先生为报告会致辞，向所有来宾介绍了中海基金2011年上半年的总体运营情况。高磊先生提到，在今年4月初，中海基金外方股东法国爱德蒙得洛希尔银行对公司进行了增资，增资后股权占比由15.385%提高至25.000%，此举旨在进一步引入其先进的风险控制技术、公司治理和260余年的资产管理经验，为中海基金长远发展打下坚实基础。

特邀嘉宾高级黄金投资分析师段世华先生《保值增值——黄金资产科学配置之路》

段世华先生认为，从超宏观角度看世界，"911"事件等对美国超级大国地位有很大撼动，世界不同文明之间冲突难以调和，未来世界将从一元走向多元。美国IT泡沫之后经济增长缺乏新的方向并且持续疲软，更频繁更大范围的金融危机加大资产甚至国家的信用泡沫，已经有大量的投资者甚至中央银行减持美元和美国资产，选择买入黄金，黄金在长期将会给投资者更好的期待。

中海基金研究总监骆泽斌先生《在纠结中启航》

骆泽斌先生为投资者解读了中海基金三季度投资策略。他提到，在刚过去的二季度中，通胀持续高企，央行在流动性方面继续收紧导致资金紧张，未来市场结构性下调空间仍在。但随着通胀下降的缓慢过程，投资者预期也在逐渐改变，因此三季度存在反弹行情。短期反弹：预期CPI见顶--GDP见底--调控政策适度放松，曙光初现，股市得以启航；中期反转：CPI见顶--利率见顶--市场底确认，需要时间的检验，也需要时间来传导，所以市场情绪纠结继续，将反复震荡。三季度将关注农田水利、现代物流、大股东回购等主题投资。在行业配置上，低估值并且增长确定的行业是首选，比如银行股。也可以布局性配置增长确定、适度估值优势的大消费板块，自下而上选择成长型股。

中海基金专户投资经理丁峰先生

中海基金专户投资经理丁峰认为三季度整个市场仍将处于震荡区间，这是因为由通胀所引起的加息周期并未结束。他指出，通胀过程就是估值压缩的过程，因此市场较难有好的表现。而本轮通胀源于2008年政府为了应对金融危机所投放的四万亿计划，经过两三年的运作，其负面影响已经在几个方面体现：第一，从2010年三季度以来的持续通胀；第二，房产泡沫仍在高位运行；第三，部分地方政府融资平台出现债务信用危机。这都预示着系统性风险仍然存在，市场仍将以震荡为主。

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